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Overallotment Was ist eine Overallotment Eine Option, die üblicherweise für Underwriter zur Verfügung steht, die den Verkauf zusätzlicher Anteile erlaubt, die ein Unternehmen plant, in einem Börsengang oder einem Secondary-on-Angebot auszugeben. Eine Allokation Option ermöglicht es Underwritern, so viele wie 15 mehr Aktien als ursprünglich geplant auszugeben. Die Option kann innerhalb von 30 Tagen nach dem Angebot ausgeübt werden und muss nicht am gleichen Tag ausgeübt werden. Auch als Greenshoe-Option. BREAKING DOWN Overallotment Die Underwriter eines solchen Angebots können beschließen, die Allokationsoption auszuüben, wenn die Nachfrage nach Aktien hoch ist und Aktien über dem Börsenkurs gehandelt werden. Dieses Szenario ermöglicht es der ausgebenden Gesellschaft, zusätzliches Kapital zu erwerben. Andererseits besteht der Zweck der Ausgabe von zusätzlichen Aktien darin, den Kurs der Aktie zu stabilisieren und zu verhindern, dass er unter den Ausgabepreis fällt. Wenn der Aktienkurs unter den Anschaffungspreis sinkt, können die Underwriter einige der Aktien für weniger zurückkaufen, als sie verkauft wurden, das Angebot senken und den Preis hoffentlich erhöhen. Wenn die Aktie über dem Anschaffungspreis steigt, können die Underwriter die überschüssigen Aktien zum Angebotspreis zurückkaufen, so dass sie nicht Geld verlieren. Greenshoe Option BREAKING DOWN Greenshoe Option Überzuteilungsoptionen sind als Greenshoe-Optionen bekannt, Im Jahr 1919, Green Shoe Manufacturing Company (jetzt Teil der Wolverine World Wide Inc.), war die erste, die diese Art von Option. Ein Greenshoe-Option kann eine zusätzliche Preisstabilität zu einem Sicherheitsproblem bieten, weil der Underwriter hat die Fähigkeit, Angebot zu erhöhen und glätten Preisschwankungen. Es ist die einzige Art der von der Securities and Exchange Commission (SEC) zugelassenen Preisstabilisierungsmaßnahme. Praktische Funktionen von Greenshoe-Optionen Greenshoe-Optionen erlauben es den Underwritern typischerweise, bis zu 15 weitere Aktien zu verkaufen, als die vom Emittenten festgelegte ursprüngliche Zahl, wenn die Nachfragesituationen eine solche Maßnahme rechtfertigen. Da Versicherer einen Prozentsatz des Börsengangs bezahlt werden, sind sie daran interessiert, sie so groß wie möglich zu machen. Der Prospekt, der bei der SEC vor dem Börsengang eingereicht wird, formuliert den tatsächlichen Prozentsatz und die Bedingungen, die sich auf die Option beziehen. Underwriters verwenden Greenshoe-Optionen auf eine von zwei Arten. Wenn der Börsengang ein Erfolg ist und die Aktienkurse steigen, üben die Underwriter die Option aus, kaufen den zusätzlichen Bestand aus dem Unternehmen zum vorgegebenen Preis und senden diese zusätzlichen Aktien zu einem Gewinn an jeden, der sie gekauft hat. Wenn der Preis zu fallen beginnt, kaufen sie die Aktien aus dem Markt statt der Gesellschaft, um ihre Short-Position zu decken, die Unterstützung der Preis der Aktie. Einige Emittenten ziehen es vor, unter bestimmten Umständen keine Greenshoe-Optionen in ihre Underwriting-Vereinbarungen aufzunehmen, etwa wenn der Emittent ein bestimmtes Projekt mit einem festen Betrag an Kosten finanzieren möchte und nicht mehr Kapital hätte, als es ursprünglich beantragt hätte. Beispiele für Greenshoe-Optionen Ein berühmtes Beispiel für eine Greenshoe-Option bei der Arbeit ist die Facebook Inc. IPO im Jahr 2012. In diesem Fall hatten die Underwriter vereinbart, 421.000.000 Aktien des Unternehmens mit 38 zu verkaufen. Die Frage erwies sich als sehr beliebt und sie Ausgeübt ihre Greenshoe-Option, effektiv verkaufen 484 Millionen Aktien auf dem Markt. Im Jahr 2014 ausgeübt Underwriter ihre Greenshoe-Option während des Börsengangs für die Alibaba Group Holding AG, die es zum größten IPO in der Geschichte zu der Zeit, mit 25 Milliarden.